2025年上半年，面對全球經(jīng)濟的不確定性，國內(nèi)LED顯示市場進入結構性調(diào)整期，企業(yè)間的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。部分企業(yè)憑借強大的綜合實力實現(xiàn)逆勢增長，而另一部分則面臨營收下滑的壓力。
營業(yè)收入方面，洲明科技以7.38%的同比增長率展現(xiàn)較好的發(fā)展韌性，艾比森則實現(xiàn)了1.15%的平穩(wěn)增長，然而其余四家企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的下滑。
凈利潤方面，多家企業(yè)盈利能力顯著提升，成為上半年LED顯示屏企業(yè)財報的最大亮點。
奧拓電子在營收下滑的背景下，凈利潤同比增長高達251.82%；利亞德凈利潤同比增長34.03%，盈利能力得到有效修復；艾比森和洲明科技的凈利潤也分別錄得30.84%和20.61%的穩(wěn)健增長；聯(lián)建光電則通過精細化管理和成本控制，虧損大幅收窄78.85%。
從各家財報來看，在全球經(jīng)濟波動不斷的背景下，LED顯示屏企業(yè)仍能實現(xiàn)凈利潤增長，具體有以下幾個關鍵因素的影響。
海外需求持續(xù)旺盛，全球化布局成勝負手
盡管國內(nèi)市場的需求呈現(xiàn)結構性調(diào)整特征，給部分LED顯示企業(yè)帶來短期壓力，但海外市場則呈現(xiàn)出另一番景象。
雖然，上半年美國關稅政策對企業(yè)產(chǎn)品出口造成了一定的負面影響，但海外市場依舊為LED顯示行業(yè)帶來了更好的需求情況，加大了LED顯示屏布局海外的意愿。
從下表可以看到，除奧拓電子外，其余企業(yè)的海外營收占比均超過50%，海外業(yè)務已對頭部LED顯示屏企業(yè)的發(fā)展形成了有力支撐。
以利亞德為例，其全球化戰(zhàn)略在上半年結出碩果。報告期內(nèi)，利亞德的海外智能顯示業(yè)務營收同比增長19%，占公司總營收比重達50.3%，首次超過境內(nèi)市場營收占比。
其中，二季度，面臨關稅等不確定性因素，利亞德通過平達公司在海外營收仍實現(xiàn)14.56%的環(huán)比增長，尤其是歐美市場，環(huán)比增速達到了40.89%，北美市場新簽訂單同比增長50%。
同時，利亞德從2022年開始規(guī)劃的亞非拉市場在今年上半年也取得了超預期的增長，報告期內(nèi)營收6061萬元，同比增長31.28%，營收占比從去年的14.52%提升至19.74%。
產(chǎn)能布局方面，利亞德也在進一步落實公司境外市場“全覆蓋”戰(zhàn)略，深化中東地區(qū)本土化布局，公司與沙特EHG集團達成全面戰(zhàn)略合作，共同出資成立合資公司“利亞德中東公司”，建設中東地區(qū)最具規(guī)模的LED智能制造基地之一。
洲明科技上半年的海外業(yè)務同樣表現(xiàn)出色，受益于公司積極拓展國內(nèi)外二級市 場、海外公共空間LED顯示屏規(guī)模化、全球巡回演出市場擴張以及新興市場現(xiàn)場演出動能持續(xù)釋放，洲明科技海外營收21.76億元，占營收比重59%，同比增長0.22%。
艾比森作為長期專注LED顯示屏出口的企業(yè)，對于海外市場的快速回暖體會更為深刻。上半年，艾比森海外顯示屏出口面積銷量同比增長15.23%，達13.29萬㎡。
雷曼光電報告期內(nèi)的海外營收占比達到了80.51%。報告期內(nèi)，雷曼光電的國際留存客戶數(shù)量同比增長35%，新增客戶數(shù)量同比增長44%，新客戶貢獻的收入同比增長了127%。
奧拓電子上半年在海外市場實現(xiàn)新簽訂單金額為2.04億元，同比增長了31.03%，增長速度顯著高于國內(nèi)市場（7.97%）；海外銷售的毛利率41.52%也高于國內(nèi)銷售的34.21%。
從企業(yè)情況中可以了解到，2025年上半年海外市場延續(xù)了較高景氣度。是否擁有完善的全球化布局和強大的海外市場開拓能力，已成為決定現(xiàn)階段LED顯示企業(yè)能否實現(xiàn)持續(xù)增長的關鍵勝負手。
渠道業(yè)務建設日趨成熟，雙經(jīng)營模式成共識
海外市場需求增長，國內(nèi)需求結構調(diào)整，如何能夠及時抓住全球機遇并深度挖掘細分市場機會，是所有LED顯示屏企業(yè)關注的焦點。從上半年的業(yè)績表現(xiàn)不難看出，LED顯示屏企業(yè)海外業(yè)務的成長，除因市場需求較佳外，也得益于公司渠道業(yè)務的不斷擴大與深化。
近年來，LED顯示屏行業(yè)的銷售模式逐漸從傳統(tǒng)的工程類項目向渠道經(jīng)銷模式轉換，越來越多的LED顯示廠商投身于全球渠道經(jīng)銷商的建設之中，以便為更廣泛的中小型客戶提供標準化的LED顯示屏產(chǎn)品與服務。各家企業(yè)在財報中也紛紛強調(diào)了渠道建設的重要性。
例如，利亞德正通過國內(nèi)市場采用直銷和渠道并行的模式，海外市場則以渠道模式為主；
洲明科技已在全球構建起龐大的經(jīng)銷網(wǎng)絡，覆蓋160多個國家，擁有3000多個銷售渠道和服務網(wǎng)點，并設有10余家海外分子公司及辦事處；
艾比森已在全球140多個國家和地區(qū)形成了約4500家的簽約渠道商，其中國際渠道商約1500家，業(yè)績貢獻占國際總簽單額的38%；
雷曼光電在報告期內(nèi)則系統(tǒng)推進品牌渠道體系建設，依托7大語種官網(wǎng)及國際社交媒體平臺的矩陣式宣傳，開展全球品牌渠道招商。
各企業(yè)在最新的戰(zhàn)略規(guī)劃中均表示，未來將繼續(xù)擴大渠道業(yè)務的布局，優(yōu)化渠道結構，提升渠道服務能力，打造更為高效的直銷與經(jīng)銷雙經(jīng)營模式，以應對全球市場的復雜變化。
Mini/Micro LED技術競速，創(chuàng)新驅動成發(fā)展核心
海外市場需求延續(xù)，而高階新型LED顯示技術持續(xù)進步，則是各家企業(yè)能夠捕獲市場需求的另一大關鍵。
一方面是小間距顯示屏需求正在上升，另一方面是企業(yè)對新型顯示技術研發(fā)的不斷追求，讓Mini/Micro LED成為LED顯示屏企業(yè)長期發(fā)展重點方向。隨著上游芯片，中游封裝在技術、成本、產(chǎn)能、良率上的不斷優(yōu)化，終端產(chǎn)品獲得市場認可，這給予了LED顯示屏企業(yè)繼續(xù)加碼布局Mini/Micro LED的信心。
上半年，利亞德實現(xiàn)Micro LED新簽訂單超過6億元，同比增長超過40%，顯示出其技術商業(yè)化落地進程的加速。利亞德發(fā)布的Micro LED黑鉆系列產(chǎn)品，正廣泛應用于室內(nèi)外場景之中。
洲明科技上半年Mini/Micro LED銷售面積翻倍，Mini/Micro LED相關銷售額已突破5億元。另外，報告期內(nèi)，洲明進一步推進總投資6億元的南昌Micro及Mini LED顯示和照明生產(chǎn)基地建設。
奧拓電子、艾比森、雷曼光電、聯(lián)建光電雖未在財報中透露報告期內(nèi)Mini/Micro LED最新進度，但在未來展望中都著重提及繼續(xù)發(fā)展Mini/Micro LED技術。
尤其是COB、MIP封裝技術正在以各自獨特優(yōu)勢驅動Mini/Micro LED加快成熟，也讓LED顯示企業(yè)對LED顯示屏產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)更加得心應手�？梢灶A見，未來Mini/Micro LED技術將會加速滲透整個LED顯示屏市場，繼續(xù)成為企業(yè)構筑核心競爭力的關鍵。
智能化浪潮已至，AI賦能LED顯示屏企業(yè)新發(fā)展
Mini/Micro LED是LED顯示屏技術的革命，那么，人工智能便是開啟智慧顯示新紀元的鑰匙。2025年上半年，頭部LED顯示企業(yè)不再僅僅將AI視為一個宣傳概念，而是將其進一步融入產(chǎn)品研發(fā)、解決方案和公司戰(zhàn)略的核心層面，推動行業(yè)從顯示向智能顯示的跨越式升級。
利亞德此前曾宣布，未來三年擁抱AI技術，實現(xiàn)第二增長曲線。在財報中，利亞德明確將AI與空間計算列為公司未來的重要發(fā)力點，致力于通過AI算法優(yōu)化顯示效果、通過空間計算技術實現(xiàn)虛擬與現(xiàn)實的深度交互，為用戶提供沉浸式的、智能化的視覺體驗。這為其在文旅夜游、虛擬現(xiàn)實等領域的業(yè)務拓展提供了強大的技術支撐；
洲明科技在2025年將“LED+AI”上升為集團級戰(zhàn)略，以“硬件＋IP＋場景服務”三軸驅動，搭建起覆蓋To B與To C的完整AI生態(tài)。報告期內(nèi)，洲明聚焦AI交互算法、AI安全播控、鴻蒙國產(chǎn)化軟硬件解決方案及AI虛擬像素 畫質增強（AI+SOC）等技術方向深化研發(fā)；
其中，產(chǎn)品端，洲明科技的AI一體機批量進入軌道交通、博物館、商業(yè)綜合體，面向C端的全息佛龕、AI情感陪伴艙、語音潮玩等硬件即將發(fā)售；
艾比森此前則表示，將通過聚焦細分場景需求，開發(fā)定制化AI解決方案加強與內(nèi)容制作方、行業(yè)生態(tài)伙伴、藝術家的跨界合作，共建“LED+AI”生態(tài)，并通過“硬件+軟件+內(nèi)容+服務”的全棧式解決方案，提升客戶黏性等方式來推行LED+AI的發(fā)展策略；
聯(lián)建光電則強調(diào)公司將在生產(chǎn)端強化數(shù)字化與信息化建設，依托大數(shù)據(jù)平臺整合全鏈路業(yè)務數(shù)據(jù)、引入智能 AI工具（如智能排產(chǎn)等）實現(xiàn)決策與執(zhí)行的智能化，實現(xiàn)全鏈路數(shù)據(jù)實時同步。
從行業(yè)整體發(fā)展趨勢來看，將AI技術應用于LED顯示屏的圖像處理（如通過AI算法提升畫質、實現(xiàn)超分辨率顯示）、智能播控（如根據(jù)內(nèi)容和場景自動調(diào)節(jié)顯示參數(shù)）、數(shù)據(jù)可視化（將復雜數(shù)據(jù)通過AI進行智能分析和呈現(xiàn)）以及人機交互等方面，已成為行業(yè)共識。AI技術正從生產(chǎn)端、應用端賦予LED顯示屏更高價值。
總體而言，AI不再是LED顯示行業(yè)的“選修課”，而是決定未來競爭格局的“必修課”。將AI技術與企業(yè)自身的核心優(yōu)勢相結合，開發(fā)出更具智能化、交互化、場景化的產(chǎn)品和解決方案，是所有頭部LED顯示屏企業(yè)正在積極探索的未來路徑。
總結
2025年上半年，外部宏觀環(huán)境對LED顯示屏行業(yè)的影響仍在持續(xù)，LED顯示屏行業(yè)的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存。
短期來看，目前海外經(jīng)濟的復蘇勢頭與國內(nèi)經(jīng)濟的平緩增長，都讓下半年LED顯示屏市場的發(fā)展具有一定的不確定性。企業(yè)普遍認為，海外市場的增長可能會趨于平穩(wěn)，而國內(nèi)市場的需求能否恢復將是下半年市場發(fā)展關鍵。
長期來看，行業(yè)發(fā)展的根本驅動力依然是以Mini/Micro LED為代表的技術創(chuàng)新，未來將持續(xù)推動產(chǎn)品成本下降與應用場景拓寬。小間距產(chǎn)品的進一步滲透，以及xR虛擬拍攝、LED電影屏、家庭巨幕、戶外裸眼3D等新興應用的爆發(fā)，仍將為LED顯示需求的長期成長提供充足的動力。
展望未來，LED顯示屏市場的競爭將逐漸告別過去的價格戰(zhàn)，轉向圍繞核心技術、全球渠道、品牌價值和綜合解決方案的“價值戰(zhàn)”。在這一新階段，真正掌握核心技術、擁有全球視野和強大渠道管理能力的企業(yè)，將能夠迎來更廣闊的發(fā)展空間。（文：LEDinside Irving） |
