【導語】8月下旬以來，工業(yè)線材價格持續(xù)震蕩下調(diào)，主要受供需矛盾增加、成本支撐減弱及市場預期轉變影響。后期來看，供應端鋼廠開工維持高位，庫存壓力顯現(xiàn)；需求端終端訂單不足，采購意愿低迷。成本端焦炭價格回落，鐵礦石高位震蕩，支撐力度有限。預計短期內(nèi)工業(yè)線材價格將呈現(xiàn)窄幅震蕩后偏弱運行態(tài)勢。
8月下旬以來，工業(yè)線材價格持續(xù)震蕩下調(diào)。具體分品種來看：截至9月9日，拉絲材195/6.5mm全國均價3336.00元/噸，較上月底價格跌17.00元/噸，跌幅0.51%；硬線45#/6.5mm全國均價為3555.71元/噸，較上月底價格跌51.43元/噸，跌幅1.43%；冷鐓鋼35K全國均價為3550.00元/噸，較上月底價格跌52.50元/噸，跌幅1.46%。
8月下旬至9月上旬工業(yè)線材價格震蕩回落后窄幅盤整，主要原因是市場表現(xiàn)不及預期。具體來看：首先供應端，因9月初重大活動，市場預期鋼廠減產(chǎn)、限產(chǎn)，整體市場供應量減少，給與市場支撐，但實際鋼廠多維持正常開工，產(chǎn)量影響不明顯，而因交通等原因，部分鋼廠出現(xiàn)累庫，供應壓力增加。其次需求端，受重大活動影響，河北、山東等地部分下游加工企業(yè)從8月底開始停產(chǎn)，市場需求量減少。重大活動后，加工企業(yè)陸續(xù)復工，但因終端訂單偏少，采購意愿低，盡管期貨階段性小漲，但成交增量有限。最后商家心態(tài)，8月中旬，市場參與者對于重大活動以及金九月的到來充滿信心，預期需求好轉，價格上漲。但9月上旬市場整體表現(xiàn)不及預期，雖然部分市場需求尚可，但不及前期預期的情況下，商家心態(tài)轉弱。
基本面略顯弱勢的情況下，工業(yè)線材“金九行情”還能否實現(xiàn)？
8月樣本鋼廠產(chǎn)量小幅回落，主要是部分鋼廠8月份存檢修計劃，影響部分產(chǎn)量，符合上月預期。而9月份鋼廠目前暫未有檢修計劃，但因近期價格回落，利潤收窄，鋼廠生產(chǎn)積極性略有回落，雖然樣本鋼廠開工率維持在76%附近，但部分鋼廠鐵水傾斜至高利潤產(chǎn)品，產(chǎn)量增量或有限。而鋼廠庫存連續(xù)4周上漲至53.50萬噸，較年內(nèi)最低42.14萬噸的庫存（7月底），增加11.36萬噸，部分鋼廠庫存壓力顯現(xiàn)。對于9月中旬至10月份市場來看，鋼廠產(chǎn)線開工率或維持窄幅調(diào)整，整體變動不大，而鋼廠庫存或先增后降在增，短期市場或存一定供應壓力。
近期期螺主力合約價格反復區(qū)間震蕩，并不斷試探下方3100元/噸支撐位，市場商家心態(tài)則偏謹慎，整體觀望氛圍濃。從監(jiān)測樣本鋼廠日度出貨量來看，9月上旬日均出貨量為1.49萬噸，較上個月同期減少0.25萬噸。主要是重大活動前，部分終端停產(chǎn)，加之運輸不暢，成交一般。而后期來看，金九月部分市場尚存需求，但仍有終端反饋目前訂單不足，成品庫存充足，后期先消化成品庫存為主，而當前震蕩行情下，終端或謹慎拿貨，繼續(xù)按需采購，成交難有明顯增量，但不排除價格上漲后，刺激市場成交增加。
焦炭周一首輪降價落地，幅度50-55元/噸，市場轉入下行區(qū)間，預計下調(diào)持續(xù)3-4輪至月底；鐵礦石價格高位挺價為主，市場情緒觀望，原料端支撐或仍在，利潤預期維持偏低水平，廠家或擠壓焦炭利潤，回擴盈利水平。
綜上所述，8月下旬至9月上旬工業(yè)線材價格震蕩回落，主要是重大活動前多數(shù)商家對于市場供需關系調(diào)整持有向好預期，但重大活動后供應壓力顯現(xiàn)而需求跟進不足。而后期工業(yè)線材市場供應壓力或顯現(xiàn)，同時部分市場雖存需求，但因震蕩行情下，終端謹慎觀望市場，使得需求分散釋放，整體供需矛盾增加。而原料端焦炭價格回落，鐵礦石價格高位震蕩，成本支撐仍存，但支撐力度有限，且鋼廠利潤或維持低位震蕩，因此預計工業(yè)線材價格或窄幅震蕩后偏弱運行，短期下調(diào)空間有限。 |
